Come calcolare il ROI e il rendimento annualizzato

Per calcolare il ROI, Return on Investment o ritorno sull'investimento, sottrai il capitale investito dal valore finale, dividi il guadagno per l'investimento iniziale e moltiplica per 100. Il risultato misura il rendimento complessivo del periodo. Se il periodo dura più di un anno, non leggerlo automaticamente come tasso annuo: l'annualizzazione richiede un calcolo distinto.

Il ROI è un indicatore sintetico. Dipende dai costi e dai ritorni inclusi, non misura da solo il rischio e non sostituisce un'analisi dei flussi di cassa.

Definire con precisione i dati

Prima della formula, stabilire il perimetro:

investment: investimento iniziale;
return_amount: valore finale, non solo guadagno;
years: durata in anni.

Nel runtime verificato, return_amount rappresenta il valore finale. Il guadagno si ottiene sottraendo l'investimento iniziale. Confondere valore finale e guadagno raddoppia o altera il risultato.

Un modulo del CDC sulla valutazione economica presenta, nel proprio contesto settoriale, il ROI come beneficio netto diviso per il costo del programma. La fonte insiste sulla coerenza di costi, benefici, prospettiva e periodo. Non definisce però il runtime SmartPlusLab e non offre una convenzione universale per ogni investimento.

Prepara quindi un elenco delle voci comprese nel capitale investito e nel valore finale. Due calcoli sono confrontabili solo se adottano un perimetro coerente.

Calcolare il ROI complessivo

Con la semantica verificata dello strumento:

guadagno = valore finale - investimento iniziale

ROI = guadagno / investimento iniziale x 100

Se investi 1.000 euro e il valore finale è 1.500 euro:

guadagno = 1.500 - 1.000 = 500

ROI = 500 / 1.000 x 100 = 50%

Questo caso di un anno è presente nell'evidence runtime e restituisce un ROI del 50 per cento. L'investimento iniziale zero non può essere usato come denominatore: il runtime lo rifiuta invece di sostituirlo con un valore predefinito.

Un ROI positivo non equivale automaticamente a un buon investimento. Dice soltanto che il valore finale supera il capitale iniziale secondo le voci inserite.

Separare ROI e rendimento annualizzato

Un ROI del 100 per cento in cinque anni non significa 100 per cento ogni anno. Quando non ci sono flussi intermedi, il tasso annualizzato composto può essere scritto:

[(valore finale / investimento iniziale)^(1 / anni) - 1] x 100

Il capitolo OpenStax su rischio e rendimento distingue il rendimento dell'intero periodo dal tasso annuale effettivo e dalla media geometrica. Il tasso annualizzato è un equivalente matematico: non afferma che il rendimento sia stato identico in ciascun anno.

Il runtime ha due esempi verificati, uno a un anno e uno a cinque anni, i cui risultati annualizzati coincidono con il calcolo composto revisionato. I casi selezionati non stabiliscono però che cosa accada quando la durata manca o il valore finale è zero.

Esempio verificato: da 1.000 a 2.000 euro

Il caso runtime usa:

investment: 1000;
return_amount: 2000;
years: 5.

Il guadagno è 2.000 - 1.000 = 1.000 euro. Il ROI complessivo è:

1.000 / 1.000 x 100 = 100%

Per l'annualizzazione:

[(2.000 / 1.000)^(1 / 5) - 1] x 100

Il risultato runtime verificato è 14.87 per cento, cioè 14,87 per cento con la virgola decimale italiana. Questo valore non è una previsione e non descrive il percorso seguito dal capitale durante i cinque anni.

Considerare flussi di cassa e rischio

Il calcolo precedente usa soltanto investimento iniziale, valore finale e durata. Se nel frattempo ci sono versamenti, prelievi, cedole o altri flussi di cassa, tempi e importi possono cambiare la misura appropriata. Il materiale introduttivo del CFA Institute sui GIPS distingue rendimento ponderato nel tempo e rendimento ponderato per il capitale proprio in funzione dei flussi esterni.

Il ROI semplice non incorpora automaticamente questi metodi. Non usarlo per rappresentare una sequenza complessa come se esistessero solo un esborso iniziale e un incasso finale.

Anche il rischio resta fuori dal risultato. Il glossario Investor.gov della SEC definisce il rischio come incertezza del rendimento e possibilità che il risultato differisca dalle attese. Due operazioni con lo stesso ROI storico possono avere rischi, liquidità e tempi diversi.

Non confondere ROI e margine

Il margine di profitto rapporta un utile ai ricavi. Il ritorno sull'investimento rapporta invece il guadagno al capitale investito secondo la convenzione adottata. Il materiale ACCA sull'analisi per indici presenta separatamente rendimenti sul capitale e margini, con denominatori differenti.

Se la domanda riguarda quanto utile resta su una vendita, serve un calcolo di margine. Se riguarda il rapporto tra capitale impiegato e ritorno, il ROI è più vicino al problema.

Errori e limiti del calcolatore

Prima di accettare un risultato:

verificare che return_amount sia il valore finale;
includere costi e ritorni con un perimetro coerente;
controllare la durata;
distinguere ROI complessivo e annualizzato;
annotare eventuali flussi intermedi;
non trasformare il dato in consiglio finanziario.

Il runtime rifiuta l'investimento iniziale zero. I casi selezionati non coprono durata mancante, valore finale zero o ogni possibile dominio. Non ci sono inoltre fatti approvati su privacy o conservazione dei valori inseriti.

La pagina italiana del calcolatore ROI e quelle degli strumenti correlati non sono ancora pubblicate. Per questo il testo non contiene collegamenti interni verso tali destinazioni.

Domande frequenti

`return_amount` è il guadagno?

No. Nel runtime verificato è il valore finale. Il guadagno viene calcolato sottraendo l'investimento iniziale.

Un ROI del 50 per cento in cinque anni vale 10 per cento l'anno?

Non necessariamente. L'annualizzazione composta non si ottiene dividendo semplicemente per gli anni.

Il ROI tiene conto del rischio?

No. Il rapporto storico non misura da solo incertezza, volatilità, liquidità o possibilità di perdita.

Posso confrontare due ROI?

Solo dopo aver verificato che periodo, costi, ritorni e trattamento dei flussi di cassa siano coerenti.